【概要描述】　　我国玉米价格受到收储政策的显著影响，现阶段，国家层面正在深入推进农业供给侧结构性改革，采取“分品种施策，渐进式推进”的方式完善农产品价格形成机制和收储制度。

　　2017年中央1号文件明确，玉米价格改革的主要方向是推进玉米市场定价、价补分离，健全生产者补贴制度，鼓励多元市场主体入市收购，防止出现卖粮难。采取综合措施促进过腹转化、加工转化，多渠道拓展消费需求，加快消化玉米库存。2016年全国共调减玉米种植面积3000万亩，2017年要在此基础之上再调减1000万亩，使得玉米将继续呈现量价齐跌走势，同时，政策补贴将首先倾向于优势主产区，利好下游玉米加工企业。

　　一、产量继续下降

　　2016年，我国玉米产量为1.96亿吨，同比下降13.4%;消费量为1.75亿吨，同比上升20.7%;期末库存为2.78亿吨，同比上升11.2%。我国玉米产量在2015年出现峰值，为2.26亿吨，2016年调减玉米种植面积3000万亩，产量随之下降3000万吨。2017年，随着继续调减种植面积1000万亩，玉米产量将继续下降，加上玉米价格持续下跌、种植结构调整深入等因素影响，玉米产量预计下降1000万吨以上。

 



　　二、价格继续下行，跌幅或将收窄

　　国内玉米价格受到国家收储政策的显著影响，我国是在2008年10月开始实行收储政策，随后玉米价格持续上涨，在2013年出现峰值，国内玉米平均收购价达到2197元/吨。2015年9月，国家发改委、财政部、农发行等部门联合下发《关于2015年东北地区国家临时收储玉米收购有关问题的通知》，2015年国家将继续在东三省和内蒙古实施玉米临储政策，玉米收储挂牌价定为2.00元/公斤(国家三等质量标准)，与2014年相比，平均降幅超过了10%，自2008年国家推出玉米临储收购价格以来首降。2016年，玉米全国平均收购价为1665元/吨，同比下跌24.1%，跌幅明显扩大。进入2017年，玉米价格持续下降势头，2月底玉米现货平均收购价跌至1362.5元/吨。

 

　　从国际市场来看，玉米价格波动更为剧烈。2008年，国际市场跌宕起伏，多年供需矛盾的积累导致全球玉米库存持续下降，在投机炒作和各国纷纷采取市场管制政策抑制食品价格上涨的作用下，国际玉米价格开始飙升，直至金融危机全面爆发而暴跌回原处。随后，国际玉米价格受到极端天气、供给紧缺等因素影响开始持续上涨，2012年达到峰值298.4美元/公吨，之后一路下跌至159.2美元/公吨，2014年跌幅开始收窄。2017年1月份，玉米价格微涨至160.0美元/公吨。

 



 

　　随着国家层面玉米价格市场化改革，玉米价格持续回落成为必然趋势，但受国内外生产成本差异缩小、国内市场稳步过渡要求等因素影响，国内玉米价格跌幅或将收窄。

　　三、玉米进口继续量价齐跌

　　2016年，我国玉米进口量为317.0万吨，同比下降33.0%;进口平均单价为135.8美元/吨，折合人民币为901.7元/吨。2017年，我国玉米进口配额为720万吨，配额内关税为3%，配额外关税为180%，进口玉米对国内市场影响较小，而进口玉米替代品(酒糟、大麦、高粱、木薯等)对国内市场冲击较大。受国内玉米价格持续下跌、国家鼓励支持消化库存等因素影响，2017年我国玉米进口或将继续量价齐跌。



 

　四、对氨基酸行业的影响

　　氨基酸广泛应用于食品、医药、畜牧、保健、化妆品等行业。据统计，氨基酸及其衍生品的种类已由20世纪60年代的50种发展到现在的1000多种。

　　(一)赖氨酸、苏氨酸和色氨酸

　　赖氨酸和苏氨酸主要应用于饲料添加剂、营养强化剂、医药行业，色氨酸主要应用于饲料添加剂。玉米是上述三种氨基酸的主要原材料，在生产成本中占比50%-60%，运用SPSS软件对玉米价格与三种氨基酸的价格进行相关性分析。结果显示，玉米价格与赖氨酸价格具有微弱的相关性，而与苏氨酸、色氨酸价格具有显著的正相关。

 



　　2009年以来，三种氨基酸价格呈波动下跌趋势，主要原因有玉米供给充裕、下游需求疲弱、市场竞争激烈等。从下游需求端来看，中国生猪养殖具有周期性，一般为3年左右。2009年以来，生猪价格在2011年下半年和2016年上半年出现峰值，2017年属于峰值过后的向下波动时期，预计生猪价格持续下跌，生猪养殖效益下降，将对三种氨基酸的市场需求产生不利影响，预计2017年三种氨基酸价格波动下跌。

 





　　(二)味精

　　目前，味精消费主要分为四类：一是工业原料，主要是食品制造行业，方便食品如腌渍品、方便面、水产品、肉制品、速冻食品、火锅底料等;复合调味料如鸡精、鸡粉、酱料、增味料、各种汤料等。二是餐饮消费，主要是餐馆，包括饭店、快餐、食堂、包伙、小吃、酒吧等，以及机构用餐，如医院和护理站、学校、监狱、机场等。三是家庭消费，主要是居民日常需求;四是出口。由于味精需求多样，加上味精有害论的证伪，短期内，味精需求量维持相对稳定。

 



　　味精销售的渠道模式特点鲜明：工业原料和出口市场具有单次成交量大、注重客户关系管理、消费者不重视品牌，更为关注价格和质量的特点，主要采取直销模式;家庭和餐饮消费具有快销品特点，单次消费购买金额少、重视重复购买，主要依赖品牌影响力、消费者忠诚度高，主要采取批发模式。

　　我国味精产量在2010年达到峰值之后持续走低，主要原因是2010年至2013年淘汰落后产能以及味精行情走低使得中小规模企业普遍陷入亏损，出现亏损企业陆续退出。

 



 

　　味精行业经历整合之后，生产企业从200多家缩减至10多家，前3家生产企业产能占70%左右，行业集中度提升，对下游议价能力增强。其中，阜丰集团在2016年初完成呼伦贝尔厂区生产技术改造后，产能达到113万吨，约占国内味精产能的50%。

 



 

　　生产味精的主要原材料是玉米，中国食品工业年鉴显示，目前，生产1吨味精大约消耗2.1吨玉米、接近1吨标准煤和20吨水。味精价格与玉米价格走势具有一致性，二者之间的价差较为稳定。从阜丰集团味精平均售价来看，2015年3季度以来，味精价格持续走低，2016年2季度味精平均售价为5969元/吨。从阜丰集团玉米采购价格来看，2015年上半年，玉米采购价格持续下跌，2016年上半年玉米采购价格为1469元/吨。

 





 



　　味精的另一主要成本是煤炭。2016年8月至12月，国内煤炭价格明显上涨，其中，主焦煤、炼焦煤和喷吹煤涨幅较大。2017年2月，西北地区煤炭均价为：无烟煤1060元/吨、主焦煤943元/吨、炼焦煤895元/吨、喷吹煤958元/吨、动力煤346元吨。

 



 

　五、总结

　　综上所述，玉米价格下跌利好下游玉米加工企业。2017年，玉米去库存对于农业供给侧结构性改革意义重大，玉米深加工作为去库存的重要途径，未来政策扶持力度将不断加大，国家近期已启动东三省和内蒙古地区的饲料加工企业补贴政策。玉米价格在国内天量库存、国际产量新高的情况下仍将维持低位水平，玉米价格下跌有利于下游玉米加工企业降低生产成本。但就氨基酸行业而言，由于近期煤炭价格上涨，或将压缩企业的盈利空间。(作者：西部(银川)担保有限公司研发部)

 

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• 发布时间：2020-09-07 14:00
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