【概要描述】　　担保行业正迎来风口。8月13日发布的《国务院关于促进融资担保行业加快发展的意见》(下称《意见》)指出，融资担保是破解小微企业和“三农”融资难融资贵问题的重要手段和关键环节，政府已认识到应加快担保行业发展。

　　为此《意见》提出具体策略，省级再担保机构三年内基本实现全覆盖，研究设立国家融资担保基金;小微企业和“三农”融资担保在保户数占比五年内达到不低于60%的目标;并出台《融资担保公司管理条例》及配套细则。

　　据统计，融资担保行业规模大约2.05万亿元，其中面向中小企业的担保额约1.2万亿元，占比60%，而小微企业和“三农”融资担保占中小企业比例不到一半，要完成的任务还很艰巨。据银监会规定，贷款500万以下为小企业，小微企业应该是贷款额度在30保行业加快发展的意见》(下称《意见》)指出，融资担保是破解小微企业和“三农”融资难融资贵问题的重要手段和关键环节，政府已认识到应加快担保行业发展。

　　国有和民营担保公司登陆新三板

　　中国融资担保业兴起于1993 年，中国投资担保有限公司(即今天的中投保)经由中国国务院批准成立。2000 年以前，融资担保行业发展缓慢。根据银监会数据，中国融资担保总额由 2008 年的 4,973 亿元增加至 2012年的 14,596 亿元，复合年增长率为 30.9%。受宏观经济下行及监管部门对市场进行整顿影响，2012 年全国融资担保市场的增速有所放缓，但仍录得同比增长 14.5%。在经历了由政府主导的 2012 年全行业大整顿后，担保行业规范度已明显提升。

　　自2014年1月黑龙江均信担保(430558)新三板挂牌以来，一年没有跟进企业，然而2015年迎来转机，半年之内山东再担、香塘担保、广信担保、鑫融基、亿盛担保陆续挂牌，而9月29日，国资委为实际控股人的中国投融资担保股份有限公司(下称“中投保”)也公布了《公开转让说明书》。

　　此前还有瀚华金控、集成金融等成为内地登陆香港资本市场的担保公司。

　　融资性担保公司融资性担保责任余额不得超过其净资产的10 倍，这意味着高杠杆高风险。

　　担保公司无法登陆A股还可能与行业乱象有关。业内人士告诉新三板在线，1元注册资本金就可以在工商局注册经营担保公司，但融资性担保公司则需要银监会批准。目前业内有八千多家行业法人机构，有的公司名为担保公司，做的却是放高利贷的生意。均信担保挂牌时全国中小企业股转系统还专门做了一个担保行业的报告，非常审慎。

　　如今担保业内企业形成2种格局，国有担保公司和民营担保公司。

　　前者如中投保，有高信用等级，有充足资本。中诚信、联合资信、大公国际等评级机构给予中投保主体信用长期AA+评级。通过运用自身高等信用评级中投保主要为地方政府融资平台发行企业债提供担保，提升企业债的评级，进而降低融资成本。从收费角度看，一般会就节省信用利差的二分之一至三分之二作为担保费进行收取。而且其一单在保余额可能达几十亿。

　　截至2015年6月30日，公司主要担保业务合同前5单

 

　　这是其推出的金融担保项目之一，将专业担保引入了债券、基金及银行间交易市场产品，支持的客户由间接融资向直接融资转变，拓宽了企业融资渠道，降低融资成本。

　　2013年、2014年、2015年上半年，中投保金融担保业务实现收入分别为54,301.34万元、71,415.66万元和33,626.08万元，占公司担保业务净收入比重分别为79.91%、90.86%和95.86%，呈上升趋势。

　　截至2015年6月末，中投保总资产达110.44亿元、净资产63.12亿元;2015年1-6月，公司实现营业收入6.17亿元、利润总额3.39亿元。按照资产规模，中投保成功挂牌后将成为新三板第七大挂牌企业。

　　还有以民营为主的担保公司，如均信担保，面向小微企业和“三农”用户，今年上半年笔均担保额153.94万元，每年2000笔左右，覆盖黑龙江92%的县域城市。董秘张建华告诉新三板在线，均信担保主要看人品、有真实用途、有还款来源、有反担保措施。对于5万到20万、30万的小额微贷甚至不需要抵押。

　　正是由于担保公司对于小微企业和“三农”用户获得贷款、降低风险的显著作用，国家财政、税收给予大力扶持。2015年上半年，均信担保期末各项风险准备金余额为14,013.99万元，比年初增加908.04万元。其中1,184.43 万元为哈尔滨市财政局拨付的担保代偿风险省级补助资金。而对于满足成立2年以上、杠杆倍数3倍以上、中小企业占比超过70%的担保公司还可获得免征营业税。

　　代偿率的上升

　　在目前宏观经济形势下行的情况下，金融机构不良率攀升，银行惜贷严重，担保公司逆周期调节作用显现，虽然帮助了中小企业，但有的担保公司代偿余额直线上升。面对来自国家的政策机遇和来自市场的经营风险，如何控制风险、加快发展，是担保行业必须直面的课题。

　　由于快速扩张，A公司(业内某挂牌担保公司)注册资本金从2013年的1亿扩大到2014年的5.2亿乃至10亿元。当年发生代偿额也从2013年的7453.65万元飙至2014年的5.1亿元，当年分别收回8011万元和3.3亿元。

　　由此造成累计应收代偿额从2013 年12 月31日的4863万元猛增至2014 年12月31日的2.35亿元，拨备覆盖率从314%直线下降到77.85%。2015年拨备覆盖率有所回升，至82.78%。“这是A公司主动退出一些高风险项目，收缩杠杆倍数所致，”A公司相关人士表示，但仍存在拨备金额不能完全覆盖应收代偿款的风险。

　　“中国的企业过分依赖银行。而对于经营正常的企业，银行有时也会突然停贷”，对此，业内人士很头疼，2013 年、2014 年以及2015年上半年国民经济增速放缓，资金成本较高，中小企业生存空间艰难，企业违约率有所增加，A公司担保代偿率有所提高，分别为-0.18%、2.98%(上升了3.16 个百分点)、-0.21%。

　　其它各企业状况类似，只是轻重不同。

　　行业担保代偿率持续缓慢攀升，从2010年的0.70%上升到2013年的1.60%。



　　应对创新之策

　　首先，鑫融基董秘张锐对新三板在线表示，公司计划从担保向股权投资进军。担保公司对企业知根知底，转向长期股权投资有优势，中科招商也是这样一路走过来的。

　　鑫融基想向金控公司转型，增加小贷(自己放款)、融资租赁(长期固定资产融资)、长期股权投资。“金融在去牌照化，以后我们可能还要增加证券公司、保险、信托等。”

　　从最近 3 年公司营业收入结构来看，鑫融基正从收入结构单一化转向收入多元化，其担保业务收入占比从2012 年的 96%下降到了 2014 年的 62.4%。

　　对于担保公司拓宽资金来源，张锐告诉新三板在线，2015年4月30日挂牌以来，他们已定增了2次，融资3亿元，还将定增6亿元，有效的补充了资本金。同时还准备在上交所发6-7亿元公司债。

　　而均信担保则在挂牌后两次定增募集资金4.92亿元，为扩大担保业务提供了保障。均信担保的张建华表示关注优先股的推出。

　　资本金是担保公司信用的来源，可以有10倍杠杆，可以说是担保公司的生命线。

　　其次，均信担保则进军蓝海，如住宿餐饮、建筑工程，特别是黑龙江的农业。张建华表示，以前农业种植亏损，而今农村面目已大不一样。黑龙江种植养殖户、农业合作社、稻米加工、农资流通等企业是赚钱的，而且农药、农机、种子均有补贴。均信担保为几十家五常大米厂商提供担保额近1亿元。雀巢在双城市开展奶牛养殖，均信担保对农户贷款提供担保，收取1/3的担保费，政府还提供贴息，这个项目担保额几千万元。

　　在扩大银行贷款担保主业的同时，均信担保还抓住互联网金融和网络借贷的机遇，与公司41个分公司结合，搭建O2O互联网金融务平台。

　　另外，如P2P行业，缺乏风险管理能力，是担保公司发挥优势的另一片蓝海。比如陆金所就是由平安担保公司担保的。“可以说，担保公司是利率市场化的先锋，”张建华表示。

　　还有发债等金融担保领域，也有待开拓。

　　2015年上半年，均信担保收入和利润大幅增长，实现营业收入6,729.60万元，同比增长52.57%;实现净利润3,309.50万元，同比增长142.96%。担保质量保持稳定。期末担保代偿率1.88%，较年初上升0.11个百分点，控制在合理水平。拨备覆盖率为206.15%，抗风险能力维持在较高水平。

　　张建华表示，政府支持和市场化运作对担保行业缺一不可，《意见》建议建立政银担三方共同参与的合作模式。要求政府对担保行业给予政策和资金支持，鼓励地方设立政府性担保基金和省级再担保机构，实现小微企业和“三农”融资担保风险在政府、银行业金融机构和融资担保机构之间的合理分担;对银行业金融机构担保贷款发生的风险进行合理补偿，推动建立可持续银担商业合作模式。

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• 发布时间：2020-09-07 14:30
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