3月份CPI和PPI同比涨幅一升一降 专家表示国内物价形势仍将保持稳定
发布时间：
2022-04-15 15:15
来源：
金融时报-中国金融新闻网
国家统计局4月11日发布的数据显示，3月份，全国居民消费价格(CPI)同比上涨1.5%，环比持平。1至3月平均，CPI比上年同期上涨1.1%。3月份，全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨8.3%，环比上涨1.1%;工业生产者购进价格同比上涨10.7%，环比上涨1.3%。一季度，PPI比去年同期上涨8.7%，工业生产者购进价格上涨11.3%。
值得关注的是，受国际地缘局势升温影响，近期国际原油、部分有色金属等国际大宗商品价格快速上涨，是推动PPI环比涨幅扩大的主要原因。但从同比来看，PPI涨幅已经连续5个月下行，这反映出上游工业原材料价格压力整体上有所缓解。
中国民生银行研究院高级研究员应习文表示，国际大宗商品价格上涨也是推动CPI同比涨幅抬升的主要原因，猪肉价格与服务业价格下降则在一定程度上压低了CPI涨幅。东方金诚首席宏观分析师王青表示，3月份扣除食品和能源价格的核心CPI继续保持稳定，同比上涨1.1%，涨幅与2月份相同，表明当前国内物价形势整体保持稳定。
食品价格由涨转降CPI环比持平
3月份，CPI环比持平，同比涨幅有所扩大。从环比看，CPI由上月上涨0.6%转为持平。其中，食品价格由上月上涨1.4%转为下降1.2%，影响CPI下降约0.22个百分点。食品中，受节后消费需求回落及供给充足等因素影响，猪肉等肉类价格和鲜果价格均下降;受国际小麦、玉米和大豆等价格上涨及国内疫情影响，面粉、食用植物油、鲜菜和鸡蛋价格上涨。非食品中，受能源价格上涨带动，工业消费品价格上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。
从同比看，CPI上涨1.5%，涨幅比上月扩大0.6个百分点。其中，食品价格下降1.5%，降幅比上月收窄2.4个百分点。非食品价格上涨2.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI上涨约1.77个百分点。非食品中，工业消费品价格上涨3.5%，涨幅有所扩大。其中，汽油、柴油和液化石油气价格大幅上涨。
对此，植信投资研究院认为，CPI上涨动力可能来自三个方面：一是俄乌冲突抬升能源价格，交通工具用燃料项价格大幅上升，带动交通运输价格上升;二是畜肉类价格进入筑底阶段，对CPI拖累作用减小;三是去年低基数和翘尾因素影响。
国际大宗商品价格上涨带动PPI环比上涨
3月份，受国际大宗商品价格上涨等因素影响，PPI环比上涨，同比涨幅继续回落。应习文表示，3月份国际大宗商品价格保持强势，受俄乌冲突影响供应、需求增长等多重因素影响，国际油价高位震荡，天然气价格反季节上行，有色金属普遍上涨，国内生产资料价格受到较强的外部传导压力。分行业来看，上游煤炭、石油天然气、黑色金属、有色金属类涨幅明显，中游化工化纤、金属制品涨幅居中。
从环比看，PPI上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.6个百分点。其中，生产资料价格上涨1.4%，涨幅扩大0.7个百分点;生活资料价格上涨0.2%，涨幅扩大0.1个百分点。
“地缘政治等因素推动国际大宗商品价格持续上行，带动国内石油、有色金属等相关行业价格继续上涨。”国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学纤维制造业等行业合计影响PPI上涨约0.77个百分点，占总涨幅的七成。另外，煤炭、钢材价格也有所上涨。
从同比看，PPI上涨8.3%，涨幅比上月回落0.5个百分点，已经连续5个月回落。专家表示，PPI同比涨幅回落主要是受去年同期基数较高影响。其中，生产资料价格上涨10.7%，涨幅回落0.7个百分点;生活资料价格上涨0.9%，涨幅与上月相同。
关注外部环境变化加力稳定市场预期
“总体来看，3月份PPI环比上涨加快，CPI同比上涨加快，体现了全球通胀持续升温对我国形成的输入性通胀压力有所增加。”中国民生银行首席研究员温彬认为，PPI和CPI同比涨幅之间的剪刀差回落，与去年四五月份的水平接近，反映出价格从上游向下游传导或有加快。预计全球大宗商品价格在短期内易上难下，对我国的输入性通胀压力也会有所持续。
虽面临压力，但国内物价形势仍将总体稳定。展望4月份物价形势，王青表示，随着猪肉价格同比降幅收窄，叠加蔬菜价格同比涨幅扩大，食品价格降幅将延续收窄态势。此外，近期国际油价上涨势头有所缓和，国内疫情多点散发影响下消费需求受到一定影响。基于此，预计4月份CPI同比会小幅回升。俄乌冲突对国际油价的推升作用进入阶段性回落阶段，加之国内钢铁、煤炭产能加速释放以及上年价格基数进一步抬升，4月份PPI同比有望继续降低。
温彬认为，宏观政策要按照相关部署，及时出台有利于稳定市场预期的措施。继续做好大宗商品保供稳价，尽快落地减税降费政策，用好支农支小再贷款，出台科技创新和普惠养老专项再贷款等，多措并举为市场主体纾困，缓解原材料上涨、有效需求偏弱等带来的压力。同时，要继续关注外部环境和政策的变化，研究制定应对预案，防范好各种风险冲击。
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