哈尔滨均信融资担保股份有限公司
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资本市场多措并举为实体企业纾困解难

  • 分类:行业动态
  • 作者:
  • 来源:金融时报-中国金融新闻网
  • 发布时间:2022-06-29 15:09
  • 访问量:

资本市场多措并举为实体企业纾困解难

【概要描述】  在上市公司加速从疫情影响中恢复的重要关头,资本市场支持实体经济利好政策再度加码。6月24日,深交所发布《关于进一步支持企业发展服务实体经济的通知》(以下简称《通知》),加大直接融资支持力度,优化自律监管服务,助力中小企业纾困解难,支持实体经济健康发展。

  这是继5月20日证监会发布《关于进一步发挥资本市场功能 支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展的通知》以及5月31日上交所发布《关于进一步降低市场主体成本支持行业发展的通知》之后,资本市场多措并举支持实体经济恢复的又一重要举措。

  加大直接融资支持力度

  在保障创业板企业上市审核方面,深交所表示,在符合创业板定位及发行上市条件的前提下,中介机构经核查其2022年业绩大幅下滑确属受疫情影响且未对企业持续经营能力构成重大不利影响的,可以通过发行上市审核业务系统提交专项核查报告,正常推进相关审核工作。

  “对于生产经营受疫情影响严重的企业,支持其重大并购重组及再融资,可以放宽募集配套资金用于补充流动资金比例限制。”深交所表示,符合重组法定条件,交易金额不超过人民币5亿元,或者交易金额不超过人民币10亿元且发行股份不超过本次交易前公司股份总数5%的,可以适用“小额快速”审核机制,不再进行审核问询;取得重大资产重组批文后,可以申请在不超过24个月内实施完毕。

  分析人士表示,此举有助于快速补充企业现金流。疫情防控期间,不少企业在生产无法正常开展、企业订单和营业收入大幅减少的同时,依然需要支付工资、房租、银行利息等刚性支出。放宽募集配套资金用于补充流动资金比例限制,可以降低企业流动性风险。

  值得一提的是,此次《通知》提出,加大重点行业和重点领域融资支持力度,支持地方政府专项债券加快发行,支持航空业企业发行公司债券,支持仓储物流、交通运输、能源及信息网络等基础设施行业企业发行资产证券化(ABS)产品。鼓励符合条件企业发行乡村振兴、绿色低碳、科技创新、数字经济等主题债券。对受疫情影响严重地区和行业企业发行公司债券、资产证券化产品,或者其他企业发行募集资金用于疫情防控相关领域或偿还疫情防控期间到期债券产品的债券,实施专人对接、即报即审。支持符合条件上市公司在境外市场发行全球存托凭证。

  “支持发行供应链金融ABS盘活中小企业应收账款资产,鼓励科技型中小企业通过知识产权证券化盘活专利、商标、版权等资产,支持通过信用保护工具进一步降低中小企业债券融资成本。”深交所表示,将通过多种方式,拓宽中小企业融资渠道,降低融资成本。

  支持公募REITs盘活存量资源

  在此次《通知》中,通过公募不动产投资信托基金(REITs)盘活存量资产再次被提及。深交所表示,支持基础设施公募REITs加快发行上市。支持保障性租赁住房、能源、水利等行业企业发行基础设施公募REITs。支持上市REITs通过扩募、购买资产等方式做优做强。

  今年6月,市场上首单清洁能源类公募REITs产品——鹏华深圳能源清洁能源REIT获证监会批准并进入询价阶段。公开资料显示,其底层资产为位于粤港澳大湾区核心城市深圳市大鹏新区的深圳能源东部电厂(一期)项目。住房租赁REITs也有了新进展,其中,中金厦门安居保障性租赁住房REIT项目状态均显示“已反馈”,而红土创新深圳人才安居保障性租赁住房REIT项目状态目前为“已问询”。

  此外,深交所还支持优质房地产企业盘活存量资产,允许优质房地产企业进一步拓宽债券募集资金用途,鼓励优质房地产企业发行公司债券兼并收购出险房地产企业项目,促进房地产行业平稳健康发展。

  实施监管措施柔性安排

  今年上半年,沪深交易所先后多次发布降费让利相关举措。在前期免收上市公司2022年度上市初费、上市年费及股东大会网络投票服务费的基础上,沪深交易所继续降费让利,降低市场主体运营成本,激发市场活力。

  此前,上交所通知,自2022年7月1日起至2023年6月30日,将交易单元使用费收费标准由原每个交易单元每年4.5万元下调至每个交易单元每年3万元,指导下属上证所信息网络有限公司免收2022年度上证路演云服务和上证链服务费用等,预计将向市场主体年让利超过4.33亿元。深交所此次将对债券相关费用能免尽免,降低市场主体运营成本,激发市场活力。

  在支持实体经济恢复过程中,监管层实施监管措施柔性安排,体现监管弹性。今年5月,证监会表示,鼓励证券公司积极发挥融资中介职能,支持受疫情影响严重地区和行业开展股权融资和债券融资。引导证券公司与股权质押到期还款困难的客户,协商展期3至6个月。对于因疫情防控实施隔离或者接受救治的融资融券客户,尽量减少强制平仓,柔性处理。

  深交所发布的《通知》也显示,鼓励证券公司对客户违约柔性处理,对因疫情防控实施隔离或接受救治的融资融券违约客户,鼓励证券公司采取延长追加担保物期限、调整最低维持担保比例等方式柔性处理,暂缓违约处置。

  另外,深交所还适当放宽发行审核问询回复时间,将受疫情影响严重地区和行业发行人的反馈意见、审核问询回复时间延长3个月,告知函回复时限延长1个月。受疫情影响严重地区和行业企业申报发行公司债券和资产证券化产品的,审核阶段反馈意见回复时限、中止时限延长3个月。

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  在上市公司加速从疫情影响中恢复的重要关头,资本市场支持实体经济利好政策再度加码。6月24日,深交所发布《关于进一步支持企业发展服务实体经济的通知》(以下简称《通知》),加大直接融资支持力度,优化自律监管服务,助力中小企业纾困解难,支持实体经济健康发展。

  这是继5月20日证监会发布《关于进一步发挥资本市场功能 支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展的通知》以及5月31日上交所发布《关于进一步降低市场主体成本支持行业发展的通知》之后,资本市场多措并举支持实体经济恢复的又一重要举措。

  加大直接融资支持力度

  在保障创业板企业上市审核方面,深交所表示,在符合创业板定位及发行上市条件的前提下,中介机构经核查其2022年业绩大幅下滑确属受疫情影响且未对企业持续经营能力构成重大不利影响的,可以通过发行上市审核业务系统提交专项核查报告,正常推进相关审核工作。

  “对于生产经营受疫情影响严重的企业,支持其重大并购重组及再融资,可以放宽募集配套资金用于补充流动资金比例限制。”深交所表示,符合重组法定条件,交易金额不超过人民币5亿元,或者交易金额不超过人民币10亿元且发行股份不超过本次交易前公司股份总数5%的,可以适用“小额快速”审核机制,不再进行审核问询;取得重大资产重组批文后,可以申请在不超过24个月内实施完毕。

  分析人士表示,此举有助于快速补充企业现金流。疫情防控期间,不少企业在生产无法正常开展、企业订单和营业收入大幅减少的同时,依然需要支付工资、房租、银行利息等刚性支出。放宽募集配套资金用于补充流动资金比例限制,可以降低企业流动性风险。

  值得一提的是,此次《通知》提出,加大重点行业和重点领域融资支持力度,支持地方政府专项债券加快发行,支持航空业企业发行公司债券,支持仓储物流、交通运输、能源及信息网络等基础设施行业企业发行资产证券化(ABS)产品。鼓励符合条件企业发行乡村振兴、绿色低碳、科技创新、数字经济等主题债券。对受疫情影响严重地区和行业企业发行公司债券、资产证券化产品,或者其他企业发行募集资金用于疫情防控相关领域或偿还疫情防控期间到期债券产品的债券,实施专人对接、即报即审。支持符合条件上市公司在境外市场发行全球存托凭证。

  “支持发行供应链金融ABS盘活中小企业应收账款资产,鼓励科技型中小企业通过知识产权证券化盘活专利、商标、版权等资产,支持通过信用保护工具进一步降低中小企业债券融资成本。”深交所表示,将通过多种方式,拓宽中小企业融资渠道,降低融资成本。

  支持公募REITs盘活存量资源

  在此次《通知》中,通过公募不动产投资信托基金(REITs)盘活存量资产再次被提及。深交所表示,支持基础设施公募REITs加快发行上市。支持保障性租赁住房、能源、水利等行业企业发行基础设施公募REITs。支持上市REITs通过扩募、购买资产等方式做优做强。

  今年6月,市场上首单清洁能源类公募REITs产品——鹏华深圳能源清洁能源REIT获证监会批准并进入询价阶段。公开资料显示,其底层资产为位于粤港澳大湾区核心城市深圳市大鹏新区的深圳能源东部电厂(一期)项目。住房租赁REITs也有了新进展,其中,中金厦门安居保障性租赁住房REIT项目状态均显示“已反馈”,而红土创新深圳人才安居保障性租赁住房REIT项目状态目前为“已问询”。

  此外,深交所还支持优质房地产企业盘活存量资产,允许优质房地产企业进一步拓宽债券募集资金用途,鼓励优质房地产企业发行公司债券兼并收购出险房地产企业项目,促进房地产行业平稳健康发展。

  实施监管措施柔性安排

  今年上半年,沪深交易所先后多次发布降费让利相关举措。在前期免收上市公司2022年度上市初费、上市年费及股东大会网络投票服务费的基础上,沪深交易所继续降费让利,降低市场主体运营成本,激发市场活力。

  此前,上交所通知,自2022年7月1日起至2023年6月30日,将交易单元使用费收费标准由原每个交易单元每年4.5万元下调至每个交易单元每年3万元,指导下属上证所信息网络有限公司免收2022年度上证路演云服务和上证链服务费用等,预计将向市场主体年让利超过4.33亿元。深交所此次将对债券相关费用能免尽免,降低市场主体运营成本,激发市场活力。

  在支持实体经济恢复过程中,监管层实施监管措施柔性安排,体现监管弹性。今年5月,证监会表示,鼓励证券公司积极发挥融资中介职能,支持受疫情影响严重地区和行业开展股权融资和债券融资。引导证券公司与股权质押到期还款困难的客户,协商展期3至6个月。对于因疫情防控实施隔离或者接受救治的融资融券客户,尽量减少强制平仓,柔性处理。

  深交所发布的《通知》也显示,鼓励证券公司对客户违约柔性处理,对因疫情防控实施隔离或接受救治的融资融券违约客户,鼓励证券公司采取延长追加担保物期限、调整最低维持担保比例等方式柔性处理,暂缓违约处置。

  另外,深交所还适当放宽发行审核问询回复时间,将受疫情影响严重地区和行业发行人的反馈意见、审核问询回复时间延长3个月,告知函回复时限延长1个月。受疫情影响严重地区和行业企业申报发行公司债券和资产证券化产品的,审核阶段反馈意见回复时限、中止时限延长3个月。

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